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Corrélation EURUSD – DAX

Ces derniers temps nous avons pu observer une corrélation négative entre l’EURUSD et le DAX. Mais ça n’a pas toujours été le cas. Etudions un peu cette corrélation eurusd dax.

 

Conclusion

correlation_eurusd_dax

 

Sur dix années [2005-2015], on obtient une corrélation moyenne de +20%, en prenant en compte toutes les variations quotidiennes. Corrélation positive donc. Cela signifie qu’en moyenne, il y a plus de chance que la paire EURUSD et le DAX aillent dans le même sens. Quand l’un monte, l’autre monte aussi.

 

Cette “daily” corrélation varie en fonction de l’horizon de temps étudié. Ainsi, la corrélation sur un an (courbe verte) n’est pas la même que celle sur 3 mois (courbe rouge). Cette dernière étant plus volatile.

 

Sur la période [2009-2013], la corrélation eurusd-dax se situait entre +20% et +60%. Depuis, elle a dégringolé vers les -40%.

 

correlation_eurusd_dax

 

Au 22/05/15, les corrélations sur 3 mois, 6 mois, 1 an, 2 ans et globale sont les suivantes:

correl_eur_dax

Il faut bien-sûr faire très attention à l’utilisation qu’on peut faire de cette analyse.

A priori, on pourrait se dire que, en ce moment, et sur un horizon minimum de 3 mois, si l’eurusd baisse, le dax va monter, et vice-versa. On peut en déduire certaines stratégies de couverture.

Mais attention, il se peut très bien que petit à petit cette corrélation eurusd-dax revienne à sa tendance long-terme positive.

 

Méthodologie

 

Données: EURUSD et DAX en pas journalier de 2005 à 2015.

 

Pour chaque actif et chaque jour de marché, on regarde la variation entre le close du jour (J) et le close de la veille (J-1). Cela nous donne une variation pour l’eurusd et une variation pour le DAX. Ces calculs sont effectués sur toute la série de données.

 

On calcule ensuite, pour chaque jour, la corrélation moyenne de ces variations (corrélation entre les variations eurusd et les variations dax) sur différents horizons de temps: 3 mois, 6 mois et un an.

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