Last Updated on 9 June 2024 by Marc Munier
Êtes-vous intéressé à investir en bourse? Si tel est le cas, vous avez peut-être entendu parler des actions de valeur. Il s’agit d’actions qui sont considérées comme sous-évaluées par le marché et qui ont le potentiel de prendre de la valeur au fil du temps. Dans cet article, nous explorerons le monde de l’investissement axé sur la valeur et vous montrerons comment découvrir les meilleures opportunités d’investissement.
Comprendre les actions de valeur
Que sont les actions de valeur ?
Avant d’entrer dans les détails de l’investissement axé sur la valeur, définissons d’abord ce que sont les actions axées sur la valeur. En général, les actions de valeur sont des actions qui se négocient à un prix inférieur à celui qu’elles devraient être, en fonction de leur valeur intrinsèque. En d’autres termes, ce sont des actions que le marché a négligées ou sous-évaluées. Ces actions se trouvent souvent dans des sociétés qui disposent de fondamentaux financiers solides et qui ne sont actuellement pas appréciées des investisseurs.
Les actions de valeur peuvent constituer une excellente option pour les investisseurs qui recherchent des investissements à long terme susceptibles de générer des rendements stables. Ces actions se trouvent souvent dans des sociétés qui existent depuis un certain temps et qui ont fait leurs preuves, mais pour une raison quelconque, le marché les a sous-évaluées.
L’un des principaux avantages d’investir dans des actions de valeur est qu’elles ont tendance à être moins volatiles que les actions de croissance. Alors que les actions de croissance peuvent connaître des fluctuations de prix rapides, les actions de valeur sont généralement plus stables, ce qui peut attirer les investisseurs qui recherchent une stratégie d’investissement plus conservatrice.
Caractéristiques des actions de valeur
Les actions de valeur ont tendance à avoir des bénéfices et des dividendes constants, des flux de trésorerie solides et un faible ratio cours/bénéfice (P/E) par rapport à l’ensemble du marché. Ils peuvent également avoir l’habitude de verser des dividendes et avoir un faible ratio d’endettement. Ce sont tous des facteurs qui peuvent indiquer qu’une entreprise est sous-évaluée.
Une autre caractéristique des actions de valeur est qu’elles peuvent être trouvées dans des industries ou des secteurs actuellement en disgrâce auprès des investisseurs. Par exemple, une entreprise du secteur pétrolier et gazier peut être considérée comme une action de valeur si l’industrie dans son ensemble ne se comporte pas bien, même si l’entreprise elle-même est financièrement solide.
Il est important de noter que toutes les actions de valeur ne sont pas égales. Certaines peuvent être sous-évaluées pour une bonne raison, comme une entreprise qui a du mal à s’adapter à un marché en évolution. Comme pour tout investissement, il est important de faire des recherches et d’évaluer soigneusement l’entreprise avant d’investir.
Actions de valeur et actions de croissance
Les actions de valeur et les actions de croissance sont deux styles d’investissement différents qui se concentrent sur des facteurs distincts. Les actions de croissance sont des entreprises qui devraient croître à un rythme plus rapide que la moyenne du marché, souvent en raison de l’innovation ou de perturbations. Ces sociétés peuvent avoir des ratios P/E plus élevés et réinvestir leurs bénéfices au lieu de verser des dividendes. Les actions de valeur, en revanche, ont tendance à être des sociétés plus établies avec un potentiel de croissance stable et des bénéfices constants.
Une façon de réfléchir à la différence entre les actions de valeur et les actions de croissance est de considérer la célèbre citation de Warren Buffett : « Le prix est ce que vous payez, la valeur est ce que vous obtenez. » Les investisseurs de valeur se concentrent sur la recherche d’actions qui se négocient à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque, tandis que les investisseurs de croissance s’intéressent davantage au potentiel de croissance future.
Les actions de valeur et de croissance peuvent constituer de bonnes options pour les investisseurs, en fonction de leurs objectifs d’investissement et de leur tolérance au risque. Certains investisseurs peuvent choisir d’investir dans les deux styles pour diversifier leur portefeuille et profiter des différentes conditions de marché.
L’importance de l’investissement axé sur la valeur
Les investisseurs recherchent toujours des moyens de maximiser leurs rendements tout en minimisant leurs risques. L’investissement axé sur la valeur est une stratégie qui a gagné en popularité au fil des années. Cette stratégie consiste à investir dans des actions sous-évaluées par le marché, avec la conviction que leur véritable valeur finira par être reconnue, ce qui entraînera une hausse du cours de l’action.
Performance historique des actions de valeur
Même si les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, il convient de noter que les actions de valeur ont historiquement surperformé les actions de croissance sur le long terme. En effet, les actions de valeur disposent d’une marge de sécurité, ce qui signifie qu’elles se négocient déjà à rabais, ce qui peut réduire le risque de baisse. De plus, les actions de valeur peuvent être moins affectées par les fluctuations du marché, car les investisseurs peuvent être moins susceptibles de vendre ces actions en cas de ralentissement.
Par exemple, dans les années 1990, les actions de croissance faisaient fureur, les investisseurs affluant vers les sociétés technologiques et Internet. Cependant, lorsque la bulle Internet a éclaté au début des années 2000, bon nombre de ces entreprises ont fait faillite, entraînant d’énormes pertes pour les investisseurs. En revanche, les actions de valeur, largement ignorées pendant cette période, ont bien mieux résisté à la tempête.
Avantages d’une stratégie d’investissement axée sur la valeur
L’investissement axé sur la valeur peut offrir de nombreux avantages aux investisseurs, au-delà de rendements potentiellement plus élevés. L’un des principaux avantages est que l’investissement axé sur la valeur se concentre sur les fondamentaux et la valeur intrinsèque, plutôt que sur les tendances du marché à court terme. Cela peut aider les investisseurs à prendre des décisions d’investissement plus éclairées et à réduire l’impact des préjugés émotionnels. De plus, les actions de valeur peuvent être plus stables et moins volatiles que les actions de croissance, ce qui en fait un bon choix pour les investisseurs peu enclins au risque.
Un autre avantage de l’investissement axé sur la valeur est qu’il peut constituer un bon moyen de diversifier votre portefeuille. En investissant dans une combinaison d’actions de valeur et de croissance, vous pouvez répartir votre risque et potentiellement obtenir de meilleurs rendements globaux.
Investisseurs de valeur notables
Certains des investisseurs les plus prospères de l’histoire ont été des investisseurs axés sur la valeur. Un exemple notable est Warren Buffett, connu pour sa concentration sur l’investissement axé sur la valeur à long terme et pour sa capacité à battre constamment le marché. La philosophie d’investissement de Buffett est basée sur les principes de Benjamin Graham, considéré comme le père de l’investissement axé sur la valeur. Graham croyait qu’il était important d’investir dans des actions qui se négociaient à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque et il a développé un certain nombre de techniques pour identifier ces actions sous-évaluées.
Parmi les autres investisseurs de valeur notables figurent Joel Greenblatt, qui a développé la « formule magique » pour investir dans des actions sous-évaluées, et Seth Klarman, connu pour son approche disciplinée de l’investissement de valeur et son accent sur la gestion des risques.
En conclusion, l’investissement axé sur la valeur peut constituer une stratégie puissante pour les investisseurs cherchant à réussir à long terme en bourse. En se concentrant sur les fondamentaux et la valeur intrinsèque plutôt que sur les tendances du marché à court terme, les investisseurs peuvent prendre des décisions d’investissement plus éclairées et potentiellement obtenir de meilleurs rendements globaux.
Identifier les actions de valeur
Investir dans des actions de valeur peut être un excellent moyen de créer un patrimoine à long terme. Les actions de valeur sont des actions dont le prix est inférieur à leur valeur intrinsèque, ce qui les rend potentiellement sous-évaluées. Identifier ces actions peut être difficile, mais il existe plusieurs stratégies que les investisseurs peuvent utiliser pour les trouver.
Principaux ratios financiers pour l’investissement axé sur la valeur
Les ratios financiers peuvent être un outil utile pour identifier les actions de valeur potentielles. Le ratio cours/bénéfice (ratio P/E) est un ratio couramment utilisé qui compare le cours des actions d’une entreprise à son bénéfice par action (BPA). Un faible ratio P/E peut indiquer qu’une action est sous-évaluée. Le ratio cours/valeur comptable (ratio P/B) compare le cours des actions d’une entreprise à sa valeur comptable, qui est la valeur de ses actifs moins ses passifs. Un faible ratio P/B peut également indiquer qu’une action est sous-évaluée.
Le rendement du dividende est un autre ratio important pour les investisseurs axés sur la valeur. Ce ratio compare les versements de dividendes annuels d’une entreprise au cours de ses actions. Un rendement en dividendes élevé peut indiquer qu’une action est sous-évaluée. Enfin, le ratio bénéfice par action (BPA) compare le résultat net d’une entreprise à son nombre d’actions en circulation. Un BPA élevé peut indiquer qu’une action est sous-évaluée.
Analyser les fondamentaux de l’entreprise
Si les ratios financiers peuvent être utiles, les investisseurs doivent également analyser les fondamentaux d’une entreprise pour déterminer si elle est sous-évaluée. Cela inclut l’examen de la croissance des revenus, des marges bénéficiaires, du rendement des capitaux propres et des niveaux d’endettement d’une entreprise. La croissance des revenus est importante car elle indique qu’une entreprise augmente ses ventes.
Les marges bénéficiaires sont également importantes car elles indiquent la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices. Le rendement des capitaux propres (ROE) mesure la rentabilité d’une entreprise par rapport au montant des capitaux propres. Un ROE élevé peut indiquer qu’une entreprise est sous-évaluée. Il est également important de prendre en compte les niveaux d’endettement, car des niveaux d’endettement élevés peuvent constituer un fardeau pour les finances d’une entreprise.
Utiliser des filtres d’actions pour trouver des actions de valeur
Les filtres d’actions ou “stock screeners” peuvent être un outil puissant pour trouver des actions de valeur. Ces outils permettent aux investisseurs de filtrer les actions en fonction de critères spécifiques, tels que le ratio P/E, le ratio P/B, le rendement des dividendes, la croissance des revenus et le ROE. Certains filtres d’actions populaires pour les investisseurs axés sur la valeur incluent GuruFocus, Morningstar et Finviz. Ces outils peuvent aider les investisseurs à identifier rapidement les actions de valeur potentielles qui répondent à leurs critères d’investissement.
Dans l’ensemble, l’identification des actions de valeur nécessite une analyse et des recherches minutieuses. En utilisant des ratios financiers, en analysant les fondamentaux de l’entreprise et en utilisant des filtres d’actions, les investisseurs peuvent augmenter leurs chances de trouver des actions sous-évaluées susceptibles de générer des rendements à long terme.
Diversifier votre portefeuille d’actions de valeur
Répartition sectorielle et investissement de valeur
Lors de la constitution d’un portefeuille d’actions de valeur, il est important de prendre en compte la répartition sectorielle. Bien que les actions de valeur puissent être trouvées dans n’importe quel secteur, certains secteurs peuvent être plus sujets aux opportunités de valeur que d’autres. Par exemple, le secteur financier peut avoir un certain nombre d’actions sous-évaluées en raison de préoccupations réglementaires ou d’incertitude économique.
Diversification géographique
Les investisseurs doivent également tenir compte de la diversification géographique lorsqu’ils investissent dans des actions de valeur. Cela peut contribuer à réduire les risques en répartissant les investissements sur différents marchés et économies. Cependant, les investisseurs doivent être conscients de tous les risques associés à l’investissement sur les marchés étrangers, notamment les fluctuations monétaires et l’instabilité politique.
Équilibrer le risque et le rendement
Comme toute stratégie d’investissement, l’investissement axé sur la valeur comporte des risques. Même si les actions de valeur peuvent disposer d’une marge de sécurité, rien ne garantit que leur valeur augmentera. De plus, les actions de valeur peuvent sous-performer les actions de croissance dans certaines conditions de marché ou environnements économiques. Il est donc important d’équilibrer les avantages potentiels d’un investissement axé sur la valeur avec votre tolérance globale au risque et vos objectifs d’investissement.
Conclusion
L’investissement axé sur la valeur peut constituer une stratégie d’investissement enrichissante pour ceux qui sont disposés à effectuer les recherches et les analyses nécessaires pour identifier les opportunités potentielles. En se concentrant sur les fondamentaux et la valeur intrinsèque, les investisseurs peuvent réduire l’impact de la volatilité des marchés et prendre des décisions d’investissement plus éclairées. Cependant, comme pour toute stratégie d’investissement, il est important de prendre en compte les risques et les avantages de l’investissement axé sur la valeur avant de prendre une décision d’investissement.
FAQ
Qu’est-ce qu’une action de valeur ?
Une action de valeur est une action d’une entreprise considérée comme sous-évaluée par rapport à sa valeur intrinsèque. Ils ont généralement des ratios cours/bénéfice plus faibles, offrent des dividendes et peuvent appartenir à un secteur défavorisé.
Pourquoi investir dans des actions de valeur ?
Investir dans des actions de valeur est attrayant car elles sont sous-évaluées, ce qui signifie un potentiel de rendement élevé en cas de correction du marché. Ils offrent souvent des dividendes, procurant un revenu régulier ainsi que des gains en capital.
Comment trouver des actions de valeur ?
Pour trouver des actions de valeur, recherchez un faible ratio cours/bénéfice (P/E), un rendement en dividendes élevé, un faible ratio cours/valeur comptable (P/B) et des fondamentaux solides. Utilisez des filtres de stock pour une identification plus facile.
Les actions de valeur surperforment-elles les actions de croissance ?
La surperformance des actions de valeur par rapport aux actions de croissance varie au fil du temps et des conditions du marché. Historiquement, les deux ont connu des périodes de surperformance. Une diversification entre les deux types est souvent recommandée.
Quels sont 3 exemples d’actions de valeur ?
Johnson & Johnson (JNJ) : Une entreprise multinationale américaine qui fabrique des produits pharmaceutiques, des dispositifs médicaux et des biens de consommation courante. Elle est réputée pour sa stabilité financière, son historique de dividendes solide et sa croissance constante, ce qui en fait une action de valeur typique.
Procter & Gamble (PG) : Une autre multinationale américaine spécialisée dans la production de biens de consommation courante. Procter & Gamble est connue pour sa large gamme de produits de marque, sa position dominante sur le marché et ses performances financières fiables, ce qui en fait un investissement de valeur attrayant.
Coca-Cola (KO) : Une entreprise mondiale de boissons, célèbre pour son produit phare, le Coca-Cola. Elle est considérée comme une action de valeur en raison de sa forte présence sur le marché, de son portefeuille diversifié de produits et de sa capacité à générer des revenus et des dividendes stables, même en période de ralentissement économique.