Last Updated on 22 June 2024 by Marc Munier
Souvent on voit des grosses performances, 100 %, 150 %, …sur les différents forums ou sur internet et YouTube, mais qu’est-ce que cela veut dire ? Comment évaluer la performance en trading ?
Performance en trading : deux types différents
Il y a la performance de votre compte de trading, c’est-à-dire : vous avez 1.000€ sur votre compte et vous arrivez à aller à 1.500€ par exemple, cela signifie une performance de 50% (puisque 50% de 1.000 est bien 500).
Et il y a la performance du marché, et c’est celle-ci qui va vous indiquer si vous êtes bon ou pas, ou plutôt meilleur ou pas que le marché ou que d’autres traders et investisseurs. Si par exemple, vous achetez un produit à 100 et que vous le revendez à 120 vous faites 20%.
Utilisation du levier
Par exemple, si vous êtes à levier 0 et que vous faites 20 %, si vous aviez 1.000 vous faites 200€. Si vous utilisez du levier, vous pouvez très bien aller de 1.000 à 1.500 ou de 1.000 à 2.000. Et si vous allez de 1.000 à 2.000€ sur votre compte de trading même si le marché ne fait que 20 % vous auriez fait 100 % sur votre compte de trading. Donc dans ce cas vous allez dire : j’ai fait 100 %, très bien, mais il s’agit de votre compte de trading. En tant que marché ou de prime marché ce n’est que 20 % (si vous allez de 100 à 120 c’est 20 %).
Maintenant pour comparer votre performance et évaluer les performances en trading, et voir si vous êtes bon ou pas, et bien ce n’est pas par rapport au compte de trading qu’il faut comparer, c’est par rapport au marché.
Donc les gérants de fonds par exemple, ils essayent de faire mieux que le marché. Quand on investit dans des fonds d’investissement, on le fait pour essayer d’avoir une performance meilleure que le marché. Si le CAC40 fait par exemple 5 % sur une année, on va essayer de faire mieux que ça. Et si le gérant fait 10% il aurait fait 5 % de plus. Concernant le capital sur votre compte, vous pouvez très bien faire beaucoup plus que 5 % ou 10 %. Mais ça c’est autre chose, c’est votre compte de trading.
Bien différencier ces deux aspects
Faire du rendement ou du pourcentage par rapport à votre compte de trading, si vous faites 500€ et que vous allez jusqu’à 1.000€, ça vous fait du 100%. Et faire du rendement en termes de marché, c’est le prix de marché qu’il faut regarder. Si vous achetez un produit qui vaut 1.000 et que vous le revendez à 1.250€ vous faites 25%.
Il faut donc bien faire attention quand on regarde les comptes ou les performances des traders. Si un trader vous met une performance de 30% par mois, il faut voir si c’est son compte de trading, si c’est le marché, si c’est des primes de marché, etc.
On peut très bien mettre 200€ sur un compte de trading, aller jusqu’à 400€ cela nous fait une performance de 100 % qu’avec 200€ ! Il faut donc faire attention, non seulement en termes de pourcentage de compte de trading mais aussi de montant initial.
C’est-à-dire que forcément quand on met des petits montants de par exemple 100€ et qu’on arrive à 200 ça fait déjà 100 %. Ce n’est pas pareil que d’avoir un compte à 10.000€ et de faire 100 % pour aller jusqu’à 20.000€. C’est beaucoup plus simple d’aller de 100 à 200, qu’aller de 10.000 à 20.000€.
À prendre compte quand on regarde les performances des traders
Le capital initial, la performance du compte mais aussi la performance du marché. Après bien sûr, il y a différents éléments qui ont aussi leur importance : comme le risque. Et dans ce cas-là on va regarder des indicateurs ou des ratios, comme le ratio de Sharpe, pour voir en fonction du marché, surtout de la prise de risque quelle performance on peut avoir.
Si on a une grosse performance mais qu’on prend énormément de risques, ç’est peut-être pas aussi intéressant que si on a un certain rendement un peu moindre, mais qu’on prend beaucoup moins de risques. Ce sont aussi des éléments qu’il faut prendre en considération quand on essaye d’évaluer les performances en trading.
Calcul de la performance en trading
Qu’est-ce que la performance ? Qu’appelle-t-on Profit and Loss ? Que veut dire battre le marché ? Comment calculer les performances en trading ? C’est ce que nous allons voir ici.
Nous allons essayer de répondre à ces questions.
Performance et P/L
Prenons l’exemple d’un actif acheté à 5000 points, revendu à 5200 points.
- Le marché a bougé de 4 % : (5200-5000)/5000 = 0.04
- Le trader a donc réalisé 4 % de performance, à comparer au 4 % du marché.
Ce n’est pas son P/L. Ses gains, son “profit”, dépendent du volume traité.
Hypothèse : Capital de 10,000 EUR
Cas n°1 : 1 lot de CAC40 traité.
+/- 10 EUR par point >>> 200 points = 2000 EUR (gain)
En pourcentage, son profit est donc de 2000/10000= 0.20 >>> 20% !
Cas n°2 : 0.1 lot de CAC40 traité.
+/- 1 EUR par point >>> 200 points = 200 EUR (gain)
En pourcentage, son profit est donc de 200/10000= 0.02 >>> 2% !
(voir l’article Comment calculer la valeur du tick )
On voit donc que pour une même performance “marché” de 4 %, le gain (cash) en pourcentage varie en fonction du capital et du volume traité. Dans tous les cas, c’est-à-dire quel que soit le capital ou le volume traité, la performance est de 4% dans cet exemple.
On juge un trader ou un investisseur sur sa capacité à générer ce qu’on appelle de l’alpha, c’est-à-dire une performance au-delà de la performance du marché. Dans l’exemple précédent, il n’y a pas d’alpha généré car la performance de 4% est celle du marché.
Battre le marché
“Battre le marché” signifie générer de l’alpha. Dans l’exemple précédent où 20 % ont été “gagnés” par rapport au capital initial, la performance en prix de marché est de 4 %, donc pas d’alpha. Prenons une stratégie où le trader achète quelques titres du CAC 40, qui sur la même période observée, génèrent une performance de 10 %, là où le CAC 40 a fait 4 %. Alpha = 10 % – 4 % = 6 %.
Peu importe le capital de ce trader et les tailles traitées, sa performance est de 10 %, en générant 6 % d’alpha. Il a ainsi “battu” le marché. Si ses actions avaient eu une performance de 3 %, il aurait “sous-performé” de 1 %, et donc été battu par le marché.
Pourquoi faire la différence est important
En tant que particulier qui veut gagner de l’argent, ce qui importe est non pas la performance en termes de prix (marché) mais bien le PnL, c’est-à-dire les gains ou pertes réels. Un trader ou un investisseur qui met 5000 euros sur la table et qui arrive à générer 500 euros de profit, vient de se faire 10%, peu importe les variations de marché. Prenez maintenant des sociétés de gestion ou de trading qui vendent des fonds, des produits, des systèmes etc. Ces entités vont vous parler de “Performance en 2012 de 35 %, en 2013 de 40 %…”
DE QUELLE PERFORMANCE S’AGIT-IL ?!?
Encore une fois, si je vais de 5000 à 7000 euros, je fais du 40% ! Si je vais de 1,000,000 à 1,050,000 euros, je fais du 5% ! Ce qui importe c’est de connaître la performance des actifs traités, notamment par rapport au marché. Il faut aussi prendre en compte le risque pris pour générer ces profits, on s’intéressera alors au Sharpe Ratio.
En résumé
Performance = [(prix de sortie) – (prix d’entrée)] / (prix d’entrée)
Profit and Loss = Performance x Volume traité
PnL (en %) = PnL (en cash) / Capital
Questions/Réponses
Comment se calcule la performance ?
La performance en trading est généralement évaluée en termes de rendement. Le rendement d’un investissement peut être calculé en divisant la différence entre le prix de vente et le prix d’achat par le prix d’achat. Cette formule donne le rendement brut, qui peut ensuite être multiplié par 100 pour obtenir un pourcentage.
Formule : Rendement = ((Prix de vente – Prix d’achat) / Prix d’achat) x 100
Cependant, cette formule ne tient pas compte des frais de courtage et d’autres coûts associés à la réalisation de l’investissement. Pour obtenir le rendement net, ces coûts doivent être soustraits du rendement brut.
Comment calculer le profit d’un trade ?
Le profit d’un trade est la différence entre le prix auquel vous vendez un actif et le prix auquel vous l’avez acheté. Si vous soustrayez le prix d’achat du prix de vente, vous obtiendrez votre profit brut. Pour obtenir le profit net, vous devez également prendre en compte les frais de transaction, tels que les commissions de courtage.
Formule : Profit = (Prix de vente – Prix d’achat) – Frais de transaction
Comment calculer une performance en pourcentage ?
Pour calculer la performance d’un investissement en pourcentage, vous devez d’abord calculer le rendement, comme expliqué précédemment. Une fois que vous avez le rendement, vous pouvez le convertir en pourcentage en le multipliant par 100.
Formule : Performance en pourcentage = Rendement x 100
Comment évaluer la performance d’un portefeuille ?
L’évaluation de la performance d’un portefeuille de trading peut être un peu plus complexe car elle implique plusieurs investissements. Une méthode couramment utilisée est la méthode du rendement pondéré en fonction du temps. Cette méthode prend en compte les changements de valeur de chaque actif au fil du temps ainsi que la taille relative de chaque position dans le portefeuille.
Une autre méthode est le calcul du rendement ajusté au risque. Cette méthode prend en compte non seulement le rendement brut, mais aussi le niveau de risque associé à l’obtention de ce rendement. Des mesures comme le ratio de Sharpe, qui compare le rendement excédentaire (au-dessus du taux sans risque) au risque pris (comme mesuré par l’écart type des rendements), sont couramment utilisées pour cette fin.
Cependant, il est important de noter que l’évaluation de la performance du portefeuille doit également prendre en compte les objectifs individuels de l’investisseur, tels que la tolérance au risque, l’horizon temporel et les objectifs financiers.