Pourquoi l’analyse technique ne sert toujours à rien en 2023

Voyons pourquoi l’analyse technique ne sert à rien. L’analyse technique apparaît comme un élément incontournable du trading. Je vais essayer brièvement de démonter ce mythe qui fait perdre de l’argent à la majorité des traders indépendants.

Je dois tout d’abord vous faire quelques aveux:

• Dans ma carrière professionnelle, je n’ai jamais utilisé l’analyse technique ou graphique – et j’ai gagné ;
• J’ai parfois utilisé l’analyse technique en compte propre – et j’ai perdu ;
• Je n’ai jamais entendu parler d’un trader technique multi-millionnaire ;
• Tous les traders et gérants de fonds profitables que je connais basent leurs stratégies sur de l’analyse fondamentale et financière.

Le point le plus important est le suivant: l’analyse technique ou graphique est l’analyse de données passées. En effet, la courbe d’un actif reflète en réalité l’historique des prix de cet actif. Le fondement de l’analyse graphique est de se dire: “ce qu’il s’est produit dans le passé se reproduira dans le futur.”

Il existe plusieurs catégories d’indicateurs techniques qui nous renseignent sur des données différentes d’un actif.

Voici une liste non-exhaustive d’indicateurs techniques et graphiques:

• Tendance : Moyenne Mobile, MACD, Parabolic SAR, Heikin-Ashi
• Momentum : CCI (Commodity Channel Index), Stochastic, Williams, RSI (Relative Strength Index), Ichimoku Kinko Hyo, Fibonacci
• Volatilité : Bollinger Bands, Standard Deviation, ATR (Average True Range)
• Volume : Chaikin oscillator, OBV (On Balance Volume)

Dans une majorité de sites internet consacrés au trading, il est courant de voir des graphiques de ce type :

Question : lequel ou lesquels utiliser ? Pourquoi ?

Une stratégie de trading ne peut pas être définie par l’utilisation d’un ou même plusieurs indicateurs. De même, il est inutile et redondant d’utiliser deux indicateurs d’une même catégorie.

Ces indicateurs peuvent s’appliquer sur n’importe quel actif à partir du moment où l’on possède un historique des prix. Or, les marchés ont des caractéristiques propres: le marché des obligations est différent de celui des matières premières, etc. Chacun est poussé par des fondamentaux d’offre et demande, entre autre. Si l’on pouvait utiliser un indicateur qui fonctionnerait sur tous les marchés, ça se saurait, et on le cherche encore, ce Graal, le Holy Grail.

A quoi peuvent servir l’analyse technique et les indicateurs ?

• Confirmer un sentiment de marché
• Trouver des points d’entrée et de sortie
• Attendre le bon moment pour rentrer dans un trade
• Connaître les caractéristiques et comportements d’un actif sur une période donnée (exemple: volatilité)

Mais sinon… l’analyse technique ne sert à rien !

Le passé quand tu nous tiens

L’un des arguments majeurs contre l’analyse technique est qu’elle repose sur l’hypothèse que les mouvements de prix passés peuvent prévoir les mouvements futurs. Or, les marchés financiers sont influencés par une multitude de facteurs – économiques, politiques, environnementaux et même psychologiques – qui peuvent changer rapidement et de manière imprévisible. Par conséquent, même si un certain modèle graphique a abouti à un certain mouvement de prix dans le passé, il n’y a aucune garantie que ce même modèle produira le même résultat dans le futur.

Un autre point à considérer est l’effet de “l’autoréalisation prophétique”. Lorsqu’un grand nombre de traders croient et agissent en fonction de certaines prédictions basées sur l’analyse technique, leurs actions collectives peuvent effectivement causer le mouvement de prix prédit. Cela ne signifie pas que l’analyse technique a prédit avec précision le futur, mais plutôt que les croyances et les actions des traders ont créé ce futur.

Interprétations

En outre, l’analyse technique pourrait souffrir d’un certain degré de subjectivité. Deux traders peuvent regarder le même graphique et interpréter différemment les mêmes modèles. Par exemple, l’un pourrait voir un modèle de continuation, tandis que l’autre pourrait y voir un signe de renversement de tendance. Cette variabilité dans l’interprétation pourrait conduire à des décisions de trading incohérentes et potentiellement imprudentes.

Pour conclure, alors que l’analyse technique peut offrir une certaine valeur en fournissant un aperçu visuel des mouvements de prix historiques et en aidant à identifier certaines tendances, son utilité en tant qu’outil prédictif précis est largement remise en question. Les traders pourraient trouver plus de valeur en combinant l’analyse technique avec d’autres formes d’analyse, comme l’analyse fondamentale, et en développant une compréhension plus profonde des facteurs qui influencent réellement les mouvements du marché.