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Calculer les Performances en Trading : Formules à Connaître

Calculer les Performances en Trading

Last Updated on 20 May 2023 by Marc Munier

Qu’est-ce que la performance ? Qu’appelle-t-on Profit and Loss ? Que veut dire battre le marché ? Comment calculer les performances en trading ? C’est ce que nous allons voir ici.

Nous allons essayer de répondre à ces questions.

Performance et P/L

Prenons l’exemple d’un actif acheté à 5000 points, revendu à 5200 points.

  • Le marché a bougé de 4% : (5200-5000)/5000 = 0.04
  • Le trader a donc réalisé 4% de performance, à comparer au 4% du marché.

Ce n’est pas son P/L. Ses gains, son “profit”, dépendent du volume traité.


Hypothèse : Capital de 10,000 EUR

Cas n°1 : 1 lot de CAC40 traité.
+/- 10 EUR par point >>> 200 points = 2000 EUR (gain)
En pourcentage, son profit est donc de 2000/10000= 0.20 >>> 20% !

Cas n°2 : 0.1 lot de CAC40 traité.
+/- 1 EUR par point >>> 200 points = 200 EUR (gain)
En pourcentage, son profit est donc de 200/10000= 0.02 >>> 2% !

(voir l’article Comment calculer la valeur du tick )

On voit donc que pour une même performance “marché” de 4%, le gain (cash) en pourcentage varie en fonction du capital et du volume traité. Dans tous les cas, c’est-à-dire quel que soit le capital ou le volume traité, la performance est de 4% dans cet exemple.

On juge un trader ou un investisseur sur sa capacité à générer ce qu’on appelle de l’alpha, c’est-à-dire une performance au-delà de la performance du marché. Dans l’exemple précédent, il n’y a pas d’alpha généré car la performance de 4% est celle du marché.

Battre le marché

“Battre le marché” signifie générer de l’alpha. Dans l’exemple précédent où 20% ont été “gagnés” par rapport au capital initial, la performance en prix de marché est de 4%, donc pas d’alpha. Prenons une stratégie où le trader achète quelques titres du CAC40, qui sur la même période observée, génèrent une performance de 10%, là où le CAC40 a fait 4%. Alpha = 10% – 4% = 6%.

Peu importe le capital de ce trader et les tailles traitées, sa performance est de 10%, en générant 6% d’alpha. Il a ainsi “battu” le marché. Si ses actions avaient eu une performance de 3%, il aurait “sous-performé” de 1%, et donc été battu par le marché.

Pourquoi faire la différence est important

En tant que particulier qui veut gagner de l’argent, ce qui importe est non pas la performance en termes de prix (marché) mais bien le PnL, c’est-à-dire les gains ou pertes réels. Un trader ou un investisseur qui met 5000 euros sur la table et qui arrive à générer 500 euros de profit, vient de se faire 10%, peu importe les variations de marché. Prenez maintenant des sociétés de gestion ou de trading qui vendent des fonds, des produits, des systèmes etc. Ces entités vont vous parler de “Performance en 2012 de 35%, en 2013 de 40%…”

DE QUELLE PERFORMANCE S’AGIT-IL ?!?

Encore une fois, si je vais de 5000 à 7000 euros, je fais du 40% ! Si je vais de 1,000,000 à 1,050,000 euros, je fais du 5% ! Ce qui importe c’est de connaître la performance des actifs traités, notamment par rapport au marché. Il faut aussi prendre en compte le risque pris pour générer ces profits, on s’intéressera alors au Sharpe Ratio.

En résumé

Performance = [(prix de sortie) – (prix d’entrée)] / (prix d’entrée)
Profit and Loss = Performance x Volume traité
PnL (en %) = PnL (en cash) / Capital


Comment se calcule la performance ?

La performance en trading est généralement évaluée en termes de rendement. Le rendement d’un investissement peut être calculé en divisant la différence entre le prix de vente et le prix d’achat par le prix d’achat. Cette formule donne le rendement brut, qui peut ensuite être multiplié par 100 pour obtenir un pourcentage.

Formule : Rendement = ((Prix de vente – Prix d’achat) / Prix d’achat) x 100

Cependant, cette formule ne tient pas compte des frais de courtage et d’autres coûts associés à la réalisation de l’investissement. Pour obtenir le rendement net, ces coûts doivent être soustraits du rendement brut.

Comment calculer le profit d’un trade ?

Le profit d’un trade est la différence entre le prix auquel vous vendez un actif et le prix auquel vous l’avez acheté. Si vous soustrayez le prix d’achat du prix de vente, vous obtiendrez votre profit brut. Pour obtenir le profit net, vous devez également prendre en compte les frais de transaction, tels que les commissions de courtage.

Formule : Profit = (Prix de vente – Prix d’achat) – Frais de transaction

Comment calculer une performance en pourcentage ?

Pour calculer la performance d’un investissement en pourcentage, vous devez d’abord calculer le rendement, comme expliqué précédemment. Une fois que vous avez le rendement, vous pouvez le convertir en pourcentage en le multipliant par 100.

Formule : Performance en pourcentage = Rendement x 100

Comment évaluer la performance d’un portefeuille ?

L’évaluation de la performance d’un portefeuille de trading peut être un peu plus complexe car elle implique plusieurs investissements. Une méthode couramment utilisée est la méthode du rendement pondéré en fonction du temps. Cette méthode prend en compte les changements de valeur de chaque actif au fil du temps ainsi que la taille relative de chaque position dans le portefeuille.

Une autre méthode est le calcul du rendement ajusté au risque. Cette méthode prend en compte non seulement le rendement brut, mais aussi le niveau de risque associé à l’obtention de ce rendement. Des mesures comme le ratio de Sharpe, qui compare le rendement excédentaire (au-dessus du taux sans risque) au risque pris (comme mesuré par l’écart type des rendements), sont couramment utilisées pour cette fin.

Cependant, il est important de noter que l’évaluation de la performance du portefeuille doit également prendre en compte les objectifs individuels de l’investisseur, tels que la tolérance au risque, l’horizon temporel et les objectifs financiers.

Marc Munier

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